宝姿时装有限公司实际控制人陈启泰又计划出售服装业务

　 宝姿CEO陈启泰曾想通过掌握筹划生产成本、优化零售门店计算机网络、建立电竹席商务等方法拯救宝姿，但目前看来并未有效地控制住其下滑的倾向。

　　在卖了巴黎春天百货之后，宝姿时装有限公司实际掌握人陈启泰又打算出售服装业务。

　　6月1日，宝姿时装有限公司宣布文告称，其全资依附公司 Ports BVI将现有时装和衣着业务Ports HK20％的股权作价6亿元，出售给东方富海。东方富海将辨别及介绍第三方买家给Ports BVI，以24 亿元的对价向Ports BVI 发出购买 Ports HK剩余 80％权益的要约。

　　随后，宝姿落入了“退出时装业”传闻的旋涡。

　　尽管宝姿实际掌握人陈启泰面对表示，所说“退出”是外界对公司私有化的误读，宝姿不会丢掉或时装和衣着业务。

　　“宝姿正在有打算地进行资本组合，在完成私有化后将从H股退市，然后回A股上市。”但是，这依旧无法掩盖宝姿在中高端女装市场功劳下滑的不利规模。

　　宝姿不保？

　　近年来，随着快风尚和轻奢品牌的不断进入，行为从前的国内高端女装代替之一，宝姿的日竹席并不好过，功劳疲乏无力已经连续不断了合适一段时间。宝姿CEO陈启泰曾想通过掌握筹划生产成本、优化零售门店计算机网络、建立电竹席商务等方法拯救宝姿，但目前看来并未有效地控制住其下滑的倾向。

　　据宝姿财务陈述表现，2011年~2014年，公司营业额离别是19.85亿元、20.98亿元、21.37亿元、18.79亿元; 筹划溢利离别为5.66亿元、4.81亿元、4.11亿元、1.70亿元;本公司股东应占溢利为4.30亿元、3.51亿元、2.93亿元、0.73 亿元。

　　不仅是宝姿，国里头高端女装都在碰上如此困难。另一女装企业朗姿股份同样遇到功劳下滑的困难，2014财年实现营业收入为12.35亿元，同比下降10.40%；归归于上市公司股东的净利润为1.21亿元，同比下降48.14%。

　　财富本质考虑院院长周婷也坦率，“这个品牌我并不认同它的实际价值，对上拼不过那些国外的奢侈品牌;性价比又拼不过轻奢。现在消费者越来越成熟，假洋品牌和伪奢侈品牌还不如主打性价比高的‘快风尚’品牌来得好处。关键在产品设计上，也没有表现出一些风格。”

　　上述“假洋品牌”之说源于1989年。那一年，建立于加拿大多伦多的宝姿被香港商人陈启泰收购。随后，公司总部设在厦门，筹划重心也移至国内。为了提升在中华人民共和国消费者心中的位置，宝姿提高了它在国际上的暴露率。披上“洋”外衣的宝姿就此成功地涂饰了“中华人民共和国制造”的本性。2003年香港上市时，行为中高端女装的领即镐头羊，宝姿被视为港股明星。

　　相像宝姿的服企还有很多，随着进口衣着关税的下调，以及越来越多真正的洋品牌大举进入中华人民共和国市场，假洋品价格格虚高的事故渐渐凸显，“宝姿”们价格泡沫裂开，或将面临服装市场的重新洗牌。

　　“传统的时装衣着业务的未来前景是困难和具挑战性的。”宝姿在文告中毫不掩盖对衣着业前景的担忧。

　　后退A股

　　那末，碰上困难的宝姿是不是真的要退出服装界了呢?陈启泰6月7日面对表示，上述引起外界“误读”的文告，其中心念头是逐步将宝姿中华人民共和国的业务转入A股上市。“在宝姿的历史上，时装是一个中心的环节。宝姿国际集团牵涉房地产、高科学技术、金融稳妥很多区域，但是中心业务是时装，我们是不会退出这个职业的。”

　　一位券商服装职业考察人士张凌(假名字)对记者表示：“文告所称的股权接受方东方富海是业内著名的PE，现在A股市场上壳资源很多，通过PE工作帮助宝姿在A股借壳上市也不是没有能够。”

　　实际上，2015年1月，宝姿主要股东陈启泰及陈汉杰以每股3港元，向富达基金香港收购宝姿6.8%的已出版股本，总额1.12亿港元，触发强迫性全面要约，假设成功完成，宝姿将私有化退市。不过，因种种原由此次要约收购没有完成，宝姿私有化受阻。

　　本次股权出售或是宝姿资本工作的另一次试验。服装察看人士认为，功劳和股价低落的情形下，一些传统服装企业通过多种方法提升股价，包括收购淘宝天猫上成熟的电商集体、规划O2O;多元化扩大;卖掉服装主业，转向商业地产等别的业务等。但是，“资本方法只是‘投机’行为，提升功劳还是大概需要专注主营业务的扩大”。

　　认为宝姿在H股市场被危急低估，或是陈启泰盼望转战A股的重要原由。他表示，宝姿“在H股市场得到的市值是31亿港元支配，还不到百姓币26亿元。”而“A股的时装公司，它们的市盈率都可能达到50~80倍，如果大家守旧地以50倍推断，(宝姿)市值约为137亿元。

　　宝姿股价近年来在H股市场显示低落。从上市时3港元一次暴涨至2008年的31.5港元，到2010年开始，宝姿的股价又开始了一路下探，2014年末最低跌至2.34港元，截止到2015年6月8日，宝姿收盘价只有5.63港元。

　　对于陈启泰后退A股的期待，张凌考察，时装职业50~80倍的市盈率，先决条件首先是在目前牛市的情形下，但是现在沪市5000点的行情下，股市红利还能连续不断多久很难料想; 其次诸如朗姿股份能达到较高市盈率，是对资本市场讲了一个事故事，比如其对因特网和移动因特网泛风尚文化财产规划等，宝姿能否讲好自己的旧事还很难说。

　　更重要的是，前几年女装市场兴盛的情形现在已经不再，中高端女装市场过度争胜让宝姿失去了此前的优势。行为一个国际中高端女装品牌相貌，宝姿在过去十多年间的国内市场上具有先发优势，但现在国际市场的轻奢服装一两个线品牌都通过担任或许直营的方法进入中华人民共和国市场，同时国里头高端女装品牌如歌力思、玛丝菲尔等新对手参预争胜，挤压其市场份额。

　　而宝姿的产品与品牌也面临老化的困难。张凌认为，女装大概需要快速变新式样，但宝姿的老客户年纪大了渐渐流散，又没法抓住年轻消费者的要求。“假设不能专注于创新，就算后退A股，也不见得会受到投资者重视。